作者|天鹅

一个月内利通电子大跌41%。

上市以来，利通电子的筹码从极度分散转向高度集中，并在今年一季度发生剧烈变化。

股票筹码的变化，足以让很多不明真相的投资者踩入陷阱。

纵观这家上市公司公告，“缺钱”也成为了一个基本面变化特征。

“滞后性”大跌 

今年2月末开始，A股市场抱团股资金快速散开，市场经历了“跳楼式”下跌。

然而，利通电子的跌势颇有些“滞后性”。

据悉，利通电子主营业务为应用于液晶电视等液晶显示领域的精密金属结构件、电子元器件的设计、生产、销售，主要产品包括液晶电视精密金属冲压结构件、底座、模具及电子元器件等 

我们以今年3月17日作为时间分割线。截至3月17日，利通电子股价涨幅为5.36%，可谓跑赢了市场。

然而，3月17日-5月14日，股价出现断崖式下跌，跌幅高达41%。

细究发现，时间点实在对不上。 

先看2020年经营业绩：利通电子实现营业总收入16.5亿，同比增长1.7%；实现归母净利润4635.9万，同比下降26.9%，降幅较去年同期收窄；每股收益为0.46元。 

今年一季报披露，利通电子年一季度实现营业总收入3.9亿，同比增长37.4%；实现归母净利润687万，同比增长47.7%。 

然而，年报和一季报披露时间分别为4月23日和4月30日。

对比发现，今年3月 31日、4月 1日、4月 2日连续 3个交易日内，利通电子收盘价格跌幅偏离值累计达20%。

针对以上异常波动，公司公告称：目前经营状况正常，市场环境或行业政策没有发生重大变化，公司不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事项。 

究竟为何幕后资金能够未卜先知？ 

神秘私募布

先来看看利通电子的筹码集中度。

由上图可以看出，自2018年四季度以来，股东户数持续下降，筹码集中度越来越高。 

最初上市时，股东户数高达2.6万户，截至今年一季度末仅剩下4130户。

股东户数越来越少，就说明股票筹码开始集中于部分主力资金手中，寻求抄底的中小散户将会面临更加未知的境地。 

今年一季度，一家名不见经传的私募，可谓“明目张胆”参与利通电子的筹码分配。

先看2020年末的流通盘情况，前十大流通股东中，三家私募基金，一家外资银行QFII（不排除是银行不披露身份的客户资金），其余六个均是自然人股东。 

仅仅过了三个月，流通股东阵营剧烈变化。 

从下图可以看出，一家名为“三方资产管理（深圳）有限公司”的私募，从之前只占一席，在前十大流通股东中占了四席。

据中国基金业协会备案系统信息，这家私募存在异常，公式信息显示：未按要求进行产品更新或重大事项更新累计2次及以上（资产管理业务综合报送平台相关信息更新事宜）；未按要求进行产品更新或重大事项更新累计2次及以上（私募基金信息披露备份系统相关信息披露报告备份事宜）。 

由于私募基金有着严格的备案制度，出现上述信息报送异常，代表着底层产品信息没有进行合规披露，但堂而皇之地买进上市公司十大流通股东。

更为奇怪的是，这家私募的法定代表人兼总经理李海山，在2017年曾任职于深圳前海泽信投资管理有限公司。

巧合的是，深圳前海泽信投资管理有限公司是利通电子第三大流通股东，且一季度加仓环比增幅高达157%。 

然而，上述私募大幅买入之时，利通电子股价大跌，着实让人看不懂。

微妙的非公开发行窗口 

股价大跌之时，利通电子的多个动作值得注意。

4月末公告显示，2020年度合并报表归属于上市公司股东的净利润为4635.88万元，截至报告期末可供分配利润为2.37亿元。但决定拟不进行现金分红，也不进行资本公积金转增股本和其他形式的利润分配。

利通电子给出理由：鉴于公司非公开发行股票工作正在有序推进中，若实施利润分配可能会与本次非公开发行股票的时间窗口产生冲突。

根据非公开发行预案：定价基准日为本次非公开发行股票的发行期首日。非公开发行的发行价格为不低于定价基准日前20个交易日（不含定价基准日）公司 A股股票交易均价的80%。

推进非公开发行之时，股价突然打到低位？ 

最初IPO时，利通电子的发行价格为19.29元/股。对比5月14日收盘价，股价跌至21.02元/股。 

此外，利通电子在4月底公告称：为了满足公司经营的资金需要，2021年度拟向公司各合作银行申请总额不超过人民币17.1亿元的综合授信额度。

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