【云端物语】

乌云再密集，天也有放晴的时候；海洋再广阔，船也有到岸的时候。只要用乐观的心态来看待事物，面对生活，就会发现这个世界真的好美。正确的方向，积极的思想，环境的栽培，坚持不懈的行动。观念决定方向，思路决定出路，胸怀决定规模。努力吧！早安！

别人给的力量不能持久，从自己身上找的力量，才能受用终身。


【云端看市】

关于大盘
沪指跌0.54%，深成指跌0.88%，创业板指跌1.42%。沪深两市全天成交额7947亿元。北向资金全天净卖出8.42亿元。

盘面上，地产、煤炭、民爆、医药、农业、国产软件等板块涨幅居前。跌幅榜上受疫情反复影响，大消费领跌。航空机场、酿酒、旅游等跌幅居前。

弱势格局下利空不断，又出现几个利空因素：1、8月财新中国制造业PMI降至49.5 重回收缩区间；2、年减持千亿股票投资？腾讯发声没设定目标金额，也无外部压力；3、赛道股还在继续降温没有止跌迹象，中报业绩披露后估值重估进行中；4、外围加息预期还在消化中，叠加外围局势出现新的紧张，如俄乌事件、日本Y情反弹迅速，国内也有局部Y情反弹；当下行情，并非政策失效，而非维稳行情结束，更多的还是利空消化和调仓换股格局转换的过程。

市场永远是对的，我们只能在自己身上找原因，逐个解决，提升优化。资本市场里，没有其他捷径.


盘后消息：
1、高端GPU芯片进口受限！
2、药品网络销售迎来监管新规、处方外流趋势将加速。,
3、进击“中国氢都”：武汉出台支持氢能发展16条ZC！
4、上面指导各地9月份加大猪肉储备投放力度！
5、北京：自动驾驶示范区将扩至500平方公里！
6、数字乡村标准体系建设指南印发、行业迎广阔发展。
7、发改委：瞄准集成电路等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。
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【利好公告】

1、侨源股份：子公司与士兰半导体签订4300万元管道气体供应合作协议。

2、海洋王：控股子公司联合中标6.13亿元EPC总承包项目。

3、沃森生物：新冠病毒变异株mRNA疫苗获得药物临床试验批件。

4、三星医疗：预中标3.3亿元风光伏预装式变电站项目。

5、中国西电：子公司所属联合体签订智利Kilo高压直流输电换流站EPC项目合同。

6、达实智能：签署约2.27亿元智慧交通项目合同。

题材机会：

1、四部门：到2025年初步建成数字乡村标准体系。

相关概念股：国联股份、深粮控股、怡亚通、神州信息、广西广电

2、Meta大中华区总裁：电子商务将是元宇宙技术应用的主要场景之一。

相关概念股：大富科技、创维数字、元隆雅图、华扬联众、捷成股份

3、北京：自动驾驶示范区将扩至500平方公里。

相关概念股：星网宇达、经纬恒润、中国汽研、华阳集团、盛路通信

4、英伟达对中国出口高端GPU芯片受限 业内人士：主要在于遏制算力发展。

相关概念股：海光信息、寒武纪、景嘉微、龙芯中科

5、碳酸锂市场长协价超过49万元/吨。

相关概念股：赣锋锂业、融捷股份、雅化集团、江特电机、盐湖股份

6、我国液化天然气装备关键技术获突破。

相关概念股：中泰股份、雪人股份、致远新能、富瑞特装、中远海能

7、华为公司轮值董事长胡厚崑：建议AI先行 推进算力网络建设。

相关概念股：宝信软件、海量数据、澜起科技、科华数据、浪潮信息

8、联想首次展出晨星S1机器人。

相关概念股：鸣志电器、联诚精密、盛视科技、双环传动、绿的谐波

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市场空间
4板：欢瑞世纪

3板：保利联合、

2板：桂发祥、京投发展、黑芝麻、慈文传媒、成都路桥

热点题材


1、零售：

下半年的节假日较多，将迎来消费的旺季，零售具有预期炒作的空间。

红旗连锁、人人乐涨停，银座股份、爱婴室、中百集团、永辉超市、茂业商业、三江购物、重庆百货等

2、食品：

双节消费旺季带动预期，加上新冠影响。下半年是消费旺季，食品有望成为短期的热门题材板块，持续留意。

桂发祥、五芳斋、黑芝麻，青岛食品、良品铺子、安记食品、来伊份，仲景食品、天润乳业、盖世食品等涨幅居前。

3、煤炭：

今年以来，受极端高温天气影响，全球玉米、水稻产量出现减产，国内北涝南旱影响玉米产量，而养殖行业回暖带动玉米饲用消费增长，同时进口减少引发国内玉米供给紧张。

粮食行情有望支撑种植业绩，叠加生物育种商业化落地渐行渐近，建议关注种植板块和细分种业板块优质标的，如生物育种优势性状企业大北农、隆平高科，品种企业登海种业等。

4、地产：

国常会：支持刚性和改善性住房需求，地方要“一城一策”用好政策工具箱。利好政策频发，宽信用有望修复。

渝开发、粤宏远A、空港股份、沙河股份、京投发展、南国置业、中交地产等个股强势涨停，滨江集团、光大嘉宝、特发服务、中洲控股、三湘印象、栖霞建设、天保基建等

建筑

人气股：成都路桥、罗曼股份、中岩大地、安徽建工、山东路桥、中华岩土、华建集团、中国交建。

主要受国常会的利好驱动，目前主要是资金博弈的逻辑，行业基本面的拐点尚未真正出现，本轮反弹的延续性仍有待验证。

5、新冠检测：

外围停止免费发放检测盒，部分地区新冠反复，检测盒需求增加。

新冠检测：

润达医疗，乐普医疗，九安医疗，三诺生物，明德生物，复星医药，广生堂，之江生物。

新冠药：

华润双鹤、大理药业冲板，拓新药业、新华制药、中国医药、热景生物、广生堂、众生药业、雅本化学等涨幅居前。

方疫情扰动对于除医药医疗板块是利好，但不会出现上海、三亚的局面，所以消化后影响度降低！

6、煤炭：

国内疫情缓解叠加气候和政治因素，导致煤炭需求上升，同时供给受限，煤价涨幅超预期。

郑州煤电、陕西煤业，郑州煤电、晋控煤业、兖矿能源、郑州煤电、山煤国际、上海能源、山西焦化、中煤能源。

7、东数西算：

1、华为昇腾AI生态大会召开在即！

东数西算：

人气股：迪威迅、拓维信息、海量数据、黑牡丹、汇纳科技、中科曙光、荣联科技、常山北明、依米康。

发展数字经济已上升为国家战略。伴随产业数字化领域高速增长，CPU/GPU等算力基础设施支撑的重要性越发凸显。

8、半导体：

事件：集微网新闻报道，美国芯片厂AMD英伟达相继收到总部通知，对中国区客户断供高端GPU芯片。另外，美国已正式断供EDA软件。

美限制两款显卡芯片的供应，很可能市场逻辑会反转为炒作芯片设计的方向的半导体企业，特别是GPU方向的。

CPU：海光信息、龙芯中科 GPU/加速卡：景嘉微、寒武纪 FPGA：复旦微电、紫光国微、安路科技 服务器存储：澜起科技、聚辰股份 EDA/IP：华大九天、芯原股份、概伦电子、广立微

产业数字化算力基础设施可靠供给的重要性愈发凸显，结合内外部环境不确定性，以CPU、GPGPU为代表的科技自主关键品类价值值得重视。

1.EDA(国产渗透率<5%);EDA工具广泛应用于集成电路设计、制造、封装等各环节，在整个半导体行业中扮演关键的基础性角色。【华大九天】

2.Chiplet先进封装(导入阶段):Chiplet设计架构通过成熟制程产品堆叠，达到高性能芯片效能，在先进制程受到国外限制情况下，Chiplet为国产替代开辟新思路。封测【通富微电】IP【芯原股份】、封测机【华峰测控】、载板【兴森科技】

3.设备:2目前国内半导体设备国产化率大多较低，未来增长空间较大。

设备-光刻机(<1%)【奥普光电】

设备-平台公司【北方华创】

设备-刻蚀机(23%)【中微公司】

设备-薄膜沉积(<5%)【拓荆科技】设备-清洗机(20%-25%)【盛美上海】、【至纯科技】

设备-涂胶显影设备(<5%))【芯源微】

设备-化学机械抛光(10%)【华海清科】

设备-离子注入(3%)【万业企业】

设备-量测(<10%)【华峰测控】、【长川科技】

设备零部件【和林微纳】【新莱应材】

4.材料:日本在半导体材料方面全球领先，后续可能形成对中国大陆半导体材料的限制。

光刻胶(<5%)【南大光电】【晶瑞电材】【雅克科技】【上海新阳】

前驱体(<15%) 【雅克科技】

大硅片(<10%)【立昂微】【沪硅产业】【TCL中环】

高端靶材(3%)【江丰电子】

5.RISC-V:全球范围内RISC-V阵营正在快速壮大，目前尚未有任何国家的企业建立起专利壁垒，中国芯片企业发展RISC-V架构可以迅速拥有专利优势。【全志科技】

6.DPU【左江科技】

7.碳化硅【天岳先进】、【东尼电子】、【露笑科技】

8.先进制程【中芯国际】

9.信创:自主可控是长期发展战略，信创与国产化趋势确定。上半年由于疫情等因素招标较为平淡，随着电信、金融、教育等重点行业发布自主可控相关政策支持，信创招标有望加速推进。

CPU：海光信息、寒武纪、景嘉微、龙芯中科

中间件【东方通】【宝兰德】

数据库【海量数据】

操作系统【诚迈科技】【中国软件】

工业软件【中望软件】【中控技术】

掩膜版(<5%)【清溢光电】

9、物流：

9月1日，受发改委要求加快推动产业链供应链优化升级消息影响，A股仓储物流板块持续拉升。

天顺股份，建发股份、炬申股份涨超6%，韵达股份、保税科技、新宁物流等跟涨。

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点评

消息面，美或对中断供高端GPU，AMD和英伟达已接到通知。目的是阻止中国HPC的发展。HPC包括GPU和CPU，国内GPU领域有一些知名创业公司发展迅速！国产替代的逻辑加强！GPU、EDA、光刻机等等。那么经过这个消息发酵之后，短期对于国内的高端计算机会有一定的催化。

中芯国际宣布新月产10万片建厂计划，逆周期扩产利好国产设备。利好国产半导体设备原因：1、自主可控催动头部晶圆大厂逆周期持续扩产；2、海外关键制程设备交付周期拉长至24个月以上；3、国产设备验证及导入加速，晶圆厂合作意向维持高位；

半导体设备建议关注：

平台型布局：北方华创、中微公司、盛美上海和万业企业。

北方华创：

半导体设备+第三代半导体+芯片+半年报增长

1、北方华创发布了2022半年报，今年上半年实现营业收入54.44亿元，同比增长50.87%；毛利率46.38%，同比上涨3.23百分点；归母净利润7.55亿元，同比增长143.16%；扣非后归母净利润6.45亿元，同比186.84%。

2、公司刻蚀机、PVD、CVD设备在国内主流产线大规模放量；公司主要从事半导体基础产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品为电子工艺装备和电子元器件，是国内主流高端电子工艺装备供应商，也是重要的高精密电子元器件生产基地。公司电子工艺装备主要包括半导体装备、真空装备和锂电装备，广泛应用于集成电路、半导体照明、功率器件、先进封装、微机电系统、第三代半导体、新能源光伏、锂离子电池等领域。电子元器件主要包括电阻、电容、晶体器件、模块电源、微波组件等，广泛应用于精密仪器仪表、自动控制等领域。

3、公司2019年募集资金投资项目“高端集成电路装备研发及产业化项目”装备创新中心楼建设完成并投入使用，项目研发及产业化验证工作按计划推进中；“高精密电子元器件产业化基地扩产项目”厂房建设完成并正式投产。

4、公司可以提供第三代半导体相关设备，其中碳化硅方面，可以提供长晶炉、外延炉、刻蚀、高温退火、氧化、PVD、清洗机等设备，氮化镓方面可以提供刻蚀、PECVD、清洗机等设备。

5、公司混合集成电路和电子元件产品用于包含航空航天在内的军工行业，在“神五”，“神六”，“神七”等神舟系列飞船，“嫦娥一号”，长征系列火箭的航天任务和多项国家重点工程中得到应用。

6、22年7月11日公告，公司预计2022年上半年营业收入超50.52亿元，净利润超7.14亿元，二者双双高增。

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2022年8月31日，集微网报道称，芯片厂商AMD、英伟达相继收到总部通知，对中国区客户断供高端GPU芯片。

芯片处理器巨头有Intel.AMD.Nvidia.国产有.海思.海光信息.寒武纪.龙芯中科。

海光信息、寒武纪等公司的GPGPU产品已经实现规模化销售。海光信息、华为海思、寒武纪等都是国产GPGPU研发的主要企业。

行业：东数西算、国产替代、AI等多重驱动作用，CPUGPU景气向上。

海光信息的GPGPU产品深算一号在2021年已经实现商业化应用，首年实现销售额2.39亿元，出货量1.24万片，成为最早实现规模化销售的国产GPGPU芯片之一。

公司是国内CPU设计领域的龙头企业，持续加速自主研发，产品性能处于领先地位。在国产替代大趋势下，公司作为龙头企业有望持续受益于银行、运营商等行业的信创推进，进而不断打开成长空间。

公司预计2022年1-9月营业收入增速170%-200%，归母净利润增速392%-465%，扣非净利润增速591%-690%。

寒武纪目前已经推出了第三代GPGPU产品思元370，应用于互联网、金融等客户，2021年公司智能芯片及加速卡业务实现销售收入2.15亿元，同比增长101%。

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芯源微

光刻工序涂胶显影设备+单片式湿法设备+中芯国际概念+华为

1、22年7月29日互动易回复，公司目前在手订单饱满，今年上半年新签订单也继续保持了高速增长。公司机台已批量销售至青岛芯恩和中芯宁波。公司积极扩充产能，彩云路厂区已完成竣工，实现了产能和新签订单的匹配增长。

2、全球晶圆代工厂满载，公司是国内唯一能提供中高端涂胶显影设备的龙头公司，产品包括光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备。公司Off line前道涂胶显影设备已经通过上海华力等客户端验证并已进入放量阶段；公司In line前道涂胶显影设备中-line产品已通过部分客户验证并开始放量，KrF产品在客户端验证顺利。在先进封装及小尺寸（化合物半导体、LED)领域，公司涂胶显影设备基本已经实现国产替代，市场占有率处于国内领先地位

3、公司已获得专精特新小巨人称号，是国内涂胶显影设备唯一龙头，涂胶显影设备从LED领域到集成电路后道先进封装领域实现国产化，关键技术比肩国际龙头，前道领域涂胶显影设备已陆续向上海华力、中芯北方等客户导入验证及量产。同时华为海思是公司的客户。

4、公司前道清洗设备已实现小批量供货，SpinScrubber清洗机设备已在中芯国际、上海华力等多个客户处通过工艺验证，截至目前已获得国内多家晶圆厂商的重复订单，未来具备充分增长潜力。

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通富微电

Chiplet封装+封测+ADM

I、公司已具备了Chiplet封装的大规模生产能力；在CPU、GPU、服务器领域立足7nm,进阶5nm,目前已实现5nm产品的工艺能力和认证，未来将助力CPU客户高端进阶。22年8月9日调研纪要，目前两个封测厂在做华为项目，一个通富微电，一个长电科技（绍兴)，华为给通富8000-1万片每个月，20亿人民币一年，毛利率50%以上。明年下半年开始有量产，年底大批量出货。

2、22年7月26日公告，公司及厦门半导体同意公司参股子公司厦门通富注册资本由8亿元人民币增加至10亿元人民币。新增的注册资本2亿元由公司以2亿元认缴，此次增资后，公司持有厦门通富股权比例由10%增至28%。

3、天风证券7月19日研报，全年营收利润增速亮眼，在21年158亿的高基数下，公司预计22年实现200亿营收，增速约26%，净利润预计增速与营收持平。

4、公司国内规模最大、产品品种最多的集成电路封装测试企业之一，产品主要用于特斯拉的车载空调(PTC加热器)，一个加热器需要用6个器件；还有应用于特斯拉电池发动方面的芯片。

5、公司通过并购，与AMD形成了“合资+合作"的强强联合模式。并购完成后公司绑定AMD这个优质大客户，合作规模越来越大目前AMD是通富第一大客户，AMD业务贡献通富营收约50%。作为主要供应商直接受益于AMD的成长。

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大北农

转基因+农业种植+饲料

1、大北农已有转基因玉米性状获得生物安全证书和多项玉米区农业转基因生物安全证书。

2、公司是国内转基因育种技术引领者，成立生物技术研发中心贯通上游基因发据与下游产业化开发的渠道；拥有转基因水稻技术储备，抗虫玉米品种。

3、公司一直在积极推进作物生物技术的研发，拓展阿根廷、巴西的大豆玉米生物技术广阔市场，先行试点，形成作物产业的核心竞争能力，大力推进大豆生物技术在南美市场的产业化步伐。

4、公司主营业务为主要为养殖户和种植户提供高附加值的产品与服务，主要产品为饲料。

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大盘走势

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大盘预计3100-3150区域会有强支撑。总体处于宽幅震荡之中，上证指数运行于3150~3300点箱体。
筑底不是一朝一夕，注意节奏高抛低吸，切勿追涨杀跌。

指数，情绪，题材，三者是相互相成又不能完成对等的。有时候指数不好，但是情绪未必差，有时候情绪好，题材也未必集中，三者之间有联系的一面也有独立的一面。

操作策略
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市场继续走弱，新能源退潮对市场的情绪影响很大，部分资金尝试高低切换。方向上依旧没有主线，只有快速的板块轮动，都是短期资金场内徘徊打短的特征，持续性都不好。板块方面，自主可控、芯片继续发酵，疫情蔓延商业连锁有希望持续性上涨。
对于我们投资而言就是多看年报，多分析数据，多进行竞争对手对比、上下游验证；少打听小道消息，少听故事。

投资是一辈子的事情，挣自己交易体系里面的认知范围内的钱，同时就能用交易体系规避掉很多诱惑陷阱，这样才能行稳致远。在市场混沌的时候，要耐得住寂寞，守得住初心，而不是随意去做确定性不高的交易，善猎者必善等待。
人际交往中，少一点套路，多一点真诚；研究投资中，少一点事后解释，多一点研究和跟踪。

一句话总结：守王朝之势，感情绪冷暖，候波动节奏，知取舍进退，去弱换强，顺势而为。

【云端杂谈】
放下你的浮躁，放下你的懒惰，放下你的三分钟热度。静下心来好好做那些你该做的事，记住：越努力，越幸运。
免责声明：本文不推荐任何股票，所涉及股票仅当学习交流之用，买卖还需自主决策,据此操作风险自负！！！本人不会主动联系你们，谨防上当受骗！本文只写股市逻辑，和自己炒股思路，无任何收费，也没什么课程，就是写着玩，顺便自己梳理记录！所写文章不可当做投资参考，按此操作，一切后果自负！股票有风险，投资需谨慎！

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