海运是个强周期行业，主要分为油运、干散货运输和集装箱运输。去年的10倍股中远海控是集运龙头，中远海能则是油运龙头，市场认为两者有着相似的逻辑——困境反转、博弈周期性反转。
      另外两只油运股招商南油、招商轮船近期表现也可圈可点。
     油运主要分为成品油运输和原油运输。成品油较原油运输更早从衰退中走出，是行业的主要反转推动力。国海证券表示，俄乌冲突后，俄罗斯的成品油出口锐减，欧洲供需错配激发套利交易，极大地拉长了航距。再往后看，成品油运输有望在短、中期继续保持强劲势头；对于原油运输，历史上看，原油运价与成品油保持较好的一致性，且弹性远大于成品油。原油运输同样有望出现较大幅度供需错配，形成历史级别的景气周期。
     也有业内人士表示，潜在的老船拆解预期以及船厂有限的产能将长期限制油运行业供给，油轮供应的缓慢增长可能会至少持续到2025年。中期来看，油运景气向上逻辑不变，行业整体盈利弹性十足。

      能源海运主要是运输原油和LNG天然气，油运一般是从中东、俄罗斯等产油国运输到中国、美国、欧洲等；集运是从中国、越南等生产制造大国向欧美等国家。”7月15日当周，VLCC-TCE(大型油轮等价期租金)水平上涨68%至7715美元/天，原油运价连续5周上涨。另据国际知名航运服务机构克拉克森和MSI研究显示，两机构均在7月表示看好下半年油轮市场表现。

     随着俄罗斯收紧能源供给，高温带来缺水，河道水位下降，欧洲需从中东、美国大量远距离运输原油天然气。

    看看龙头的表现：不是赛道胜似赛道股。