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一、盘面观察

截至收盘，沪指跌0.09%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.48%。大盘全天探底回升，三大指数小幅下跌。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市今日成交额9183亿，较上个交易日缩量1198亿。板块方面，海南、辅助生殖、煤炭、医美等板块涨幅居前，汽车整车、算力、6G、BC电池等板块跌幅居前。

股指期货方面，今天沪深300期货升水缩小到3个点左右。昨天强调多头此次上攻消耗过大对多头不利，今天就开始歇菜了。好在多空都处于相对无力状态。不过昨天到今天的战况也给了我们提供了一个绝佳的市场观察窗口。

简评：

最近大盘上涨与半导体和医药实现共振，使得从华为线出来的资金，有了最适宜的环境生长。今天具体的板块上我们也是发现了一些异动，具体的操作建议和看法可以看下面的“板块观察”。

市场今日快速缩量，缩量如此迅速跟量化策略快速追涨杀跌有一定的关系，现在量化策略占整体成交额在1200亿-2000亿之间。对于左右市场流动性溢价已经成了一个重要的因素。

今天大盘也是符合我们昨天的观点，经历了几个交易日的大幅度反弹，空头开始走入反攻区间。但我们依然认为大致区域底部已经到位，风险经过充分释放，当下更多是拥抱不确定，向上趋势的基础已经形成。当前题材的持续性减弱，赚钱效应反而明显减弱，这里要做的就是关注板块的切换，做好仓位的控制，关注是否有新的逻辑孕育。

二、板块观察

1、科技

消费电子方面，受到晚上业绩报告的利好，欧菲光开盘冲高，但此后快速回落。另一只高标光弘科技也开始进入高位调整状态。我们的判断是，这里消费电子的中军有明显的资金博弈和出逃情况，有业绩和利好也是拉高出货。整个板块估计也会赢来下杀，有仓位的朋友注意风险！

消息面上，长鑫存储寻求以超过145亿美元的估值进行IPO。公司是国内最大的DDR4和LPDDR4存储IDM厂商。受到长鑫存储的增资利好，低位深科技直接一字，万润科技高开低走，小盘文一科技开盘打出二板，其他相对一般，光刻机只有强力新材稍微强一些。整体来看，半导体板块也是明显的资金出逃，尤其是高标出货迹象明显。个别股票存在交易机会，整体板块受高标出货挤压，短期风险放大。

2、华为产业链

汽车继续演绎分化，江淮汽车高开低走并大跌，放出巨量伴随20%+的换手。短期风险加剧。短期来看，震荡居多，中军赛力斯今天走调整，目前量价关系还是非常好，后续如果筹码再稳固且消息面配合，有望继续冲高！北汽蓝谷比较逆势，早盘拉升，但是受指数压制，盘内走弱。小票上，天龙封板，有望接力圣龙继续向上，这个票目前的走势还是非常好的，有机会打板的可以尝试打。圣龙股份修复，板块缩容聚焦炒作。

算力开盘有核按钮，利通电子、恒润股份都是高辨识度，这种走势日内板块就弱。

3、其他

医药股继续领涨，目前也很明确，医药股就是市场的主线，多数是低位补涨。消息面上，近日，摩根大通提高了对减肥药的销售预期。预计到2030年，在诺和诺德和礼来制药“双寡头”的推动下，GLP-1受体激动剂相关药物的年销售额将超过1000亿美元。但领涨三天，短期会伴随分歧再调整，这里追高就不要了，建议缩量回踩再低吸。

证券盘内有护盘行为，小幅异动。后面若有牛市，券商也必然受到利好。技术角度看，证券是已经基本完成筑底的板块，20日生命线反弹也带来反弹动力，继续关注。

三、个股观察

1.中微公司：

先进工艺破局者，23年将完成先进工艺的关键卡位。包括存储产线的极高深宽比、台阶刻蚀，逻辑先进制程产线的大马士革、SADP刻蚀等。24年起有望实现订单放量。远期空间300亿收入86亿利润，1700亿目标价。

2.**科技：

国内前驱体龙头，一季度超预期放量，LNG稳定增长，绝对低估的半导体材料平台级公司（前驱体+光刻胶+电子特气），前驱体是长鑫baseline核心供应商，预计23年54亿收入，8.5亿利润，远期25亿利润，目标市值先看500亿。

3.*科技：

国内存储封测龙头。长鑫的主力封测供应商。子公司沛顿科技约占长鑫封测60%，大基金和合肥市政府参投，技术来源原金士顿封装厂，有TSV、多层堆叠技术储备。远期长存+长鑫各30万片产能，对应约350亿封装价值量，50%份额对应175亿收入空间，加主业300亿收入空间，500亿目标市值。

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