走势分析（2026-5-12）

一、隔夜外围市场走势分析

晚间美股三大指数开始高位震荡，近期全球市场普涨，纳指和标普屡创新高，最弱的道指也接近新高，这种逼空不可持续，因此，下半周有望进到调整周期。

美伊之间又回到了打嘴炮阶段，给人的感觉是战争又要重启，但是我们分析过，美伊之间重启战事的概率较低。老美今年是重要的中期选举，本周川普要访华，这都不利于老美重启战事，而阿朗更是不希望重启战事，主要是阿朗的经济扛不住，唯一一个不确定性就是以色列，但是只要老美不再次下场，只凭以色列战事是可控的，且老美也能在一定程度上控制以色列，因此，以色列想要重启战事，黎巴嫩等其他国家的可能性要远高于阿朗。因此，美伊之间现在已经进入到实质性停战阶段，谈判不会一蹴而就，霍尔木兹海峡开放、封锁会反复，这就会导致石油、黄金会上蹿下跳，但是整体上美伊战争已经进入到收尾阶段。

综上，资本市场将逐渐回归到自身周期。无论是A股还是美股都回到科技为主线的行情。

晚间美股的主线则轮动到新能源、商业航天、机器人和半导体设备等方向。

半导体方向出现分歧，晚间美股半导体细分方向上存储和半导体设备延续上涨趋势。

存储方向昨天闪迪和美光大涨而西部数据和希捷则滞涨，今天西部数据和希捷开始补涨，闪迪收阴，美光延续上涨。美光上涨主要是因为三星又要罢工，而一旦三星罢工则最受益的无疑是美光和海力士，因此，海力士大涨超12%，美光也延续上涨6.5%。西部数据和希捷主要产品是硬盘方向，而闪迪和美光则是内存，而算力建设最重要的是数据处理能力，因此内存和处理器最为受益，而大量的数据收集也将推升硬盘存储能力，因此西部数据和希捷也会受益只是从题材性机会来看，内存要强于硬盘，这也是闪迪和美光的走势要强于西部数据和希捷的主要原因。我们预计今天A股的存储方向也将会延续上涨，主要原因是全球第一梯队的三星、海力士和美光为了满足HBM的需求，大量产能从传统存储芯片向HBM转换，日本的铠侠已经放弃中低端存储芯片市场，这也为国产存储芯片带来机会。

半导体设备上涨则是因为芯片供需趋紧，特别是AI算力方向，因此扩产已经成为必然。另外，大厂为了满足自身对芯片需求，已经开出条件提供资金配合上游芯片厂商实现扩产以稳定自身的供应链，这对于上游芯片厂商来说即降低了扩产风险，也降低了自身的财务压力，因此，半导体设备将迎来高增。

但是，经过连续上涨，市场已经积累了大量的浮筹和获利盘，短期半导体将进入到横盘震荡，资金短期有望轮动到新能源、商业航天等方向。

石油价格反弹，美油已经接近100美元，布油则接近105美元，因此，晚间美股的能源和新能源方向出现上涨。对于A股来说，新能源方向近期与石油价格成正相关，因此，今天新能源板块有望轮动上涨。

晚间美股的商业航天重回涨幅榜前列，主要是半导体方向进入到分歧清洗浮筹阶段，资金短期会转向相对低位的新能源、商业航天、机器人等方向。老美的商业航天逻辑主要是老美政府最新的太空计划+spaceX IPO+太空算力；而东大则是密集的卫星发射计划+火箭可回收+太空算力。5-6月份卫星发射进入到传统的高峰期，因此，商业航天将进入到强周期。另外，通信方向短期涨幅过大，短期有望进入到震荡调整，但是通信方向依然整体处在6G的强周期阶段，因此，短期存在低吸机会。

算力方向内部已经进入到分歧阶段。无论是CPO、PCB还是光纤内部龙头都已经出现滞涨，大涨的标的都属于补涨，整体来看，算力硬件方向压力越来越大。因此，我们还是更倾向于相对低位的算力租赁和云服务方向的性价比。

另外，黄金出现反弹，因此金属材料方向有望迎来短期补涨。

能源金属方向近期压力逐渐体现，碳酸锂期货价格已经突破20万，我们一季度曾经预测今年碳酸锂价格将会到21万，距离我们预测的价格已经临近，因此，能源金属在短期大涨后将会进入到震荡调整阶段。

稀土永磁方向近期有望迎来一波上涨机会，主要是川普访华必谈稀土。

二、晚间重要新闻和政策

伊朗议长：“14点提案”无可替代。

美股收盘：标普500指数、纳指续创新高 多只储存芯片股大涨并创新高。

伊朗官员：伊美就浓缩铀处置方式存在严重分歧。

特朗普说将推动暂停征收联邦汽油消费税。

特朗普：美伊停火正处于“生命维持”状态。伊朗对美国所提方案的回应“愚蠢” “停火协议已岌岌可危”。

农业农村部党组书记、部长张柱：多措并举推动生猪产业节本提质增效、高质量发展。

央行发布2026年第一季度中国货币政策执行报告，提出继续实施好适度宽松的货币政策，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松。

据中国汽车工业协会消息，4月份，新能源汽车产销量分别为132万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的53.2%。

中芯国际发行股份购买资产获上交所并购重组审核委员会审议通过。该交易不仅是科创板首单多地上市红筹公司发行股份购买资产案例，也是科创板设立至今交易规模最大的发行股份购买资产交易。

软银进军储能产业：2028年实现吉瓦级产能 关注“不起火”电池技术。

英特尔CEO陈立武称，正与英伟达合作开发新产品，市场预测可能与面向数据中心的系统级芯片（SoC）有关。英特尔盘前涨近5%。英特尔据悉与SK海力士合作推进基于EMIB的2.5D先进封装技术。该技术通过硅桥连接多颗芯片，有望缓解先进制程产能瓶颈。

世卫组织：已确认7例涉"洪迪厄斯"号邮轮的汉坦病毒感染病例。

央行：展望未来 人工智能行业将为经济高质量发展注入更多动能。外部输入型通胀对国内经济运行的影响需要密切关注。推进人民币国际化 提升资本项目开放水平。继续实施好适度宽松的货币政策 保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松。

摩根士丹利：数据中心电力缺口达55GW 中东资本因地缘冲突面临不确定性。

德意志银行将美光科技目标价从550美元上调至1000美元。

五部门印发《关于深入推进建设项目联合验收“一件事”的实施意见》。

4月国内动力电池装车量62.4GWh 同比增长15.2%。

尿素短缺冲击美国弹药生产。美国和以色列对伊朗发动轰炸行动后，约2200万吨尿素供应面临断供风险，这一数值约占全球年产量的十分之一，尿素价格已暴涨50%。

国家发改委核定南水北调中线干线工程供水价格。

粤港澳大湾区首个“华龙一号”项目太平岭核电4号机组开工。

三、今日A股走势分析

今天市场将会迎来缩量高位横盘震荡，昨天大幅放量到3.5万亿，这种量能是无法持续的，因此，今天有望缩量，而缩量则会导致场外资金下降，市场也就迎来震荡。今天板块有望轮动，重点关注新能源、存储、半导体设备、商业航天、机器人等方向。