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7.36元建仓雪榕生物,好的投资总是在人少的地方!
滇南王 2021-12-16 16:49
价值 $雪榕生物$ 0.00% 发帖价:7.40 贴收益:下跌中 进行中


投资,学一人就行,那就是学巴菲特,学巴菲特什么?不仅仅要学巴菲特的投资理念,更要学巴菲特的学习精神!巴菲特大部分的时间都是在看书看年报,从中挖掘机会,今天的操作我就是在年报中挖掘到的机会,依然毫无保留的分享给大家,下面看详细分析!


第一、好的投资都是在人少的地方!


雪榕生物,我跟踪好久,以为能进300强,最终因为今年业绩下滑,只能延后,但是,体系已经发出信号,所以就提前布局,研究的过程中,找了很多资料,都找不到,最终只能从年报下手,也基本把这企业搞明白了,所以今天早上就布局了!真正的再次体会到,价投都是孤独的,好的投资机会都是在人少的地方!


第二、雪榕生物是一家什么样的企业?


从主业看,雪榕生物是一家菌类生产企业,说简单点,就是大家超市常见的金针菇,也就是几元一小包的菌类就是他们的产品!


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公司的净利润从一个多亿做到2个多亿,没想到今年原材料涨价,消费需求下降,最终三季度都是亏损的,但是如果从前几年看,雪榕生物应该是一家年净利润2亿左右的企业,这样的企业值多少呢?

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上图一算其实就可以知道,雪榕生物现在市值32亿,如果按照2亿净利润看,市盈率16倍,还是有一定的价值,上面其实只是初步的从表象上看,但是我深入挖掘后,才知道这企业真的低估!


第三、菌类行业的市场怎么样呢?



大家看上面最近十年数据比较清楚,全国是食用菌消费量都是在不断增加的,全行业2019年3962万吨,最近十年的总消费量都是增加,以后大概率这个市场还是增加,另外一个指标就是看工厂化产量,2019年344万吨,也就是工厂化产量不足10%的产量!


这里要给大家科普一下食用菌,一般大家见的都是大棚生产,现在很多食用菌都是工厂生产,原因就是食用菌是一种生物,需要合适温度和湿度才能促进生长,也可以提高效率!所以工厂化是一个大趋势!这个大趋势背后就更清楚了!


大家看这数据,从2012年开始,工厂化数量不断减少,每年少则30多家,多则100家下降,也就是一些没实力的企业都被淘汰了,按照400家算,工厂产量344万吨,也就是平均0.86万吨才能有工厂产能效益,低于这个数据基本都是不挣钱的,所以最终趋势就是工厂集中生产!


这里说了行业的大趋势,下面说企业的亮点!


第四、行业最大的产能!

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大家看这是年报的数据,2020年公司生产量39万吨,2019年是35.6万吨,这个数据,大家要记住,35.6万吨,占据2019年工厂化生产344万吨的10.3%,占据全国菌类0.89%,所以整个行业来看,还是非常有趋势的,其实农业最终就是现代化,像其他产品一样工厂化生产,这是大趋势!


其实上面这个数据只说明雪榕生物的实力,下面数据才是真正的说明企业低估!


第五、12.6亿的资金在理财!

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一家企业,商业模式好不好看利润,低不低估看有没有钱,2020年年报显示,雪榕生物有12.6亿在理财,也就是32亿市值的雪榕生物,剔除12.6亿的理财后,其实市值只是20亿,一家年均净利润2亿的企业,20亿的市值只能说还是低估的,毕竟才10倍市盈率!


第六、最大亮点是生产能力!

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大家看上图,这是2016年上市的招股说明书,里面有一个核心内容,就是募集8.3亿建设了日产130万吨的菌类产量,这种可以换算成年产量就是年产能4.62万吨!也就是8.3亿的资金可以建成4.62万吨的产能,一万吨产能需要1.8亿的资金投入!按照公司2020年39万吨的产能算,这些产能就值70亿元!


也就是现在哪家企业要建一个39万吨的菌类工厂生产企业,需要投资70亿,这就变成企业无形的门槛,也是企业最大的价值!而且企业还有12亿的理财,也就是企业保守估计80亿市值!但是市场目前市值30多亿,所以打个折扣,企业未来50-60亿市值是很正常的!


第七、月线大底部区域!

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如果纯技术分析,大的底部就是在6元附近,其实这次我也很像等着到6元,最终发现企业亏损都下不来,所以就7元附近布局了,布局后一周看一次就行,未来10元以上是大概率,只是我也不知道什么时候到,但是按照月线技术,再次到6元下会考虑再次加仓,不然耐心等待价值回归就行!


如果只是纯技术分析,这企业我基本不会考虑,唯一的技术亮点就是月线底部筑底,但是加上基本面各种数据,我拿着就很放心,毕竟未来餐桌上少不了金针菇,作为行业龙头,未来大有可为,拭目以待!


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