指数这边对于行情的影响可以说很小了，板块都有独立的行情节奏，像人工智能和中字头这边还是走得非常火热，资金集中抱团上攻。各细分领域的核心，例如剑桥科技、佰维存储、寒武纪、万兴科技等，都又出现了涨停。

现在的走法是核心票的第三阶段加速，古语有云：一鼓作气、再而衰，三而竭。第三阶段开始加速，冲顶的概率就变得极高。加速段不能轻易言顶，但是情绪已经到了一个比较疯狂的阶段了，可能短线的行情还有几天，但是要注意这种短期的集体加速，往往离那个多空的分界点不远了。

历史大顶都是冲出来的，目前行情属于持股者的盛宴，而对于没有上车的朋友，就非常不友好，根本没有大的回调入场。

当然，当前最好的板块还是CPO，主要是这一块的业绩真是相当好，有关机构指出，行业年内第三次追加800G订单，来自英伟达和谷歌，800G全年合计达到100万只需求。另外，半导体的核心票也走得相当不错，整个板块可能也还有一次集体性的加速机会。半导体和CPO在人工智能的地位，是属于上游的装机端的硬需求，有点像当时发展新能源的光伏和风电，总体来说，业绩一定是最优先放量的，所以持续性相对来说可以得到保障，但是也要等到后面调整比较充分之后再入场。

从操作的角度来说，由于已经进入最后加速段，对于没有上车或者已经下车的朋友，只能观望了，而持有的朋友则可以耐心等待那个多空临界点的出现。

01 CPO光模块

有关报告显示：通信板块大涨点评:800G订单再次追加，全球AI军工竞赛拉动通信板块估值全面重回历史高峰。

事件：受行业800G光模块再次追加800G订单刺激，通信板块今天涨幅3.18%，排名第二，年初至今涨幅40%排名第一。我们点评如下重申板块逻辑:

订单为年内第三次追加，800G全年合计达到100万只需求，同比增长10倍，加单时间不断超预期，印证我们判断全球AI军备竞赛展开，光模块为最闪亮的“星”。

1、印证我们年度策略:年初通信板估值处于历史最低(普遍击穿历史估值下限)，年初基金配置仅1%，不到市值上比3.6%的1/3，不少细分赛道长期景气上行，年初看好通信板块20-30以上涨幅，看好板块今年排名靠前。

2、Chatgpt/AI驱动板块估值全面重回历史高峰:

一、产业端:Chatgpt是划时代的变革，必然带来全球人工智能军备竞赛，通信是卖“军火”的，对算力有极大的拉动，从而通信基础设施建设，尤其数据中心相关，同时也拉动通信公司做了很多相关应用。数字经济是国家大趋势大方向，国资云又是大发展，通信公司充分受益。

二、估值端:Chatgpt的变革至少堪比iPhone，因此产业变革至少是13-15年的级别，因此3月初我们就认为行情一定大级别演绎，估值重回过去十几单的高峰，板块各个领域均有机会，根据受益程度/受益顺序/直接间接，各个领域轮动上涨，基本上都会涨。

相关公司：

1.天孚通信:公司有激光芯片集成高速光引擎研发项目，该技术适用于CPO方案使用的高速光引擎，为CPO技术提供一站式整合解决方案，目前送样通过，项目进入可靠性验证阶段。

2.中际旭创:公司发布的的大功率激光器,主要适用于小尺寸可插拔外部光源模块(ELSFP)、硅光模块和光电共封模块(CPO)，该激光器首创了全新激光器结构，目的是舍弃隔离器，简化封装。可以降低上述三种形态的光模块成本。

3.新易盛:2023年1月13日回复称公司2022年通过对境外参股公司AlpineOptoelectronics,Inc的收购，已深入参与硅光模块、相干光模块以及硅光子芯片技术的市场竞争。

4.光迅科技:2022年03月16日回复称公司在光电共封装(CPO)领域有技术储备。

5.剑桥科技:公司的高速光模块产品面向电信运营商和数据中心运营商，用于承载网的骨干传输、城域网和接入网领域以及数据中心互联。

6.联特科技：有基于薄膜铌酸锂调制技术的800G光模块，800G光模块产品已给多个客户送样并测试中。

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