资金：
昨日京沪深成交3.645万亿，较上一交易日放量5000亿元，净流入资金较大板块，AI智能体，人工智能，机器人，机器视觉，量子科技，软件及服务，大数据，抖音概念，华为鸿蒙，华为算例，卫星导航，无人机，数字人民币，脑机接口等；净流出资金较大板块，石油化工，煤炭，加点，保险，农林牧渔，化学药等；整体资金净流出300亿元！

指数：
小幅高开，震荡向上，最高触及4168点【压力点位4167点】，仅技术面看，短期有修复需求。波动点位参考：4137-4184点；下方支撑4143点，4121点，4106点；上方压力4179点，4186点，4197点；

露阳观点：
目前主线已经非常明朗，完全符合最近早评所谈到的方向，且资金一直围绕主线不断换手，资金推动与政策刺进，这是两个完全不一样的效果。资金推动板块，说明主力资金对该方向不存在过多分歧，一致看涨或者看跌，这么多资金同时爆发才有可能铸就整体关于科技相产业链的不断上涨，要想快速止盈落袋，还需要采取不同的手法，诸多板块可能会进入尾声，做最后的冲刺，高换手，拉高出货再拉高的模式，逐渐止盈。就目前整体资金流入上看，并不能与高成交量产生共振，反而净流出300亿元。有较大资金已经在情绪上出现异常，同时分歧相对较大，所以对于高标必须注意严格止盈或减仓。每一次的拉高，都是给你止盈的机会。如果某一天，指数高弹性至70点波动，不要感到惊讶，毕竟涨幅过高后的深度回调，属政策波动范围之内！

政策消息解读：
1. 四部门规范政府投资基金：聚焦新质生产力，重点支持AI、商业航天等8大领域，引导资金投向硬科技。利好：科技成长赛道，如AI应用、商业航天相关标的。

2. A股交投火爆+指数走强：12日成交额3.64万亿元创历史新高；13日三大指数均涨超1%，AI应用、商业航天领涨。利好：市场活跃度与科技成长板块。

3. 碳酸锂价格突破15万元/吨：锂电产业链“抢货潮”预期升温，上游资源与材料环节受益。利好：天齐锂业、赣锋锂业等锂矿/锂盐企业。

4. “双贴息”政策优化：国务院部署财政金融协同促内需，贷款经办机构有望扩围，增强消费与基建信贷投放。利好：消费、基建相关板块与信贷需求释放。

5. 中欧电动车贸易磋商推进：欧方发布价格承诺申请指导文件，为中国车企应对反补贴调查提供路径。利好：比亚迪、上汽等出口导向型新能源车企。

6. 央行净投放361亿元：12日开展861亿元7天逆回购，对冲500亿元到期，维护资金面合理充裕。利好：债市与资金敏感型板块。

7. 人民币兑美元走强：在岸人民币收报6.9742，夜盘6.9733，中间价调升20基点，汇率指数创9个月新高。利好：进口、外债较多企业，提升人民币资产吸引力。

8. 盐湖提锂技术突破：中科院攻克分离瓶颈，青海建成全球首条万吨级示范线，降本增效显著。利好：蓝科锂业、藏格矿业等盐湖提锂产业链。

9. 贵州茅台下调出厂价：陈年茅台15年降1990元，精品茅台降1110元，经销商反馈销量增超15%，推动产品市场化。利好：茅台渠道与长期需求，优化白酒行业价格体系。

10. 东方财富证券获200亿次级债：提升资本补充与抗风险能力，支持业务扩张。利好：东方财富，增强券商板块资本实力预期。

二、核心利空/风险
1. 光伏/电池出口退税调整：4月1日起取消光伏产品增值税出口退税；电池4-12月退税率降至6%，2027年起取消。利空：中小光伏/电池产能与依赖低价出口企业，倒逼行业提质增效。

2. 多股业绩预亏：永辉超市、容百科技、绿地控股（预亏160-190亿元）等多家公司预计2025年净利润为负。利空：相关个股及所属行业（零售、锂电材料、地产）。

3. 部分个股停牌/风险提示：*ST铖昌停牌核查；江化微筹划控制权变更停牌；浙文互联提示GEO业务无收入、盈利模式不成熟。利空：相关个股短期波动受限，警惕概念炒作。
4. 减持潮与股价异常波动：27家公司披露减持计划（含大基金二期减持佰维存储、国芯科技等）；雷科防务、航天环宇提示股价异常波动风险。利空：相关个股短期承压，警惕高位回调。

仅供参考