节后市场预测（2026-05-05）

一、节前A股复盘

1、A股复盘总结

节前指数层面出现分化，上证指数探底回升，下半周节前效应很弱，温和放量反弹；双创指数严重分化，虽然创业板和科创板都是科技领先指数，但是结果不同，创业板比重最大的是新能源和算力方向，而科创板主要是半导体方向，因此，从双创指数的表现可以看出，节前新能源和算力方向处在高位震荡阶段，而半导体方向则处在厚积薄发的阶段。另外，量能方面，科创板放量大涨，而创业板则缩量高位震荡，说明资金节后对于半导体的预期要强于新能源和算力方向。

节中外围市场表现冲高回落，美股三大指数中道指连续两根阴线回到节前的位置，主要是因为老美经济数据部分不及预期；纳指和标普分别代表老美的科技和消费服务方向的综合指数，节中表现依然较为坚挺，依然处在五日线之上，但是本周交易日出现滞涨，主要是因为美伊谈判依然反复拉扯，依然没有实质性进展，油价延续反弹，黄金则继续调整，说明资金对于后期判断分歧较大。

从情绪方面影响A股节后开盘的是恒生指数，昨天恒生指数冲高回落，虽然上涨1.24%，但是却收假阴线，说明市场资金分歧较大。今天恒生指数预计收阴线，这对于明天A股开盘带来压力。

亚洲市场出现比较严重的分歧，这对节后A股结构上预判比较重要，韩国指数创出新高，主要是三星和海力士表现突出，单日分别大涨5.44%和12.5%，且双双创出新高，因此，明天A股开盘半导体方向有望续涨，特别是存储方向有望迎来开门红。

（1）节后市场板块预测

从板块表现来看，节中发酵的主要是华为升腾950的消息，因此，节后首日华为升腾概念有望迎来高光。

另外，我们对于今年主线依然维持AI智能体、半导体和新能源为主线的判断不变。

节中关于AI智能体的消息不断，特别是AI智能体从辅助到“员工”已经被市场疯狂刷屏，现实中已经有个别落地的案例，AI“员工”的养成和使用将会严重降低企业成本，且能够更大概率的实现岗位“适配”，另外AI“员工”没有办公室政治内耗，也将会提高企业的运行效率，因此，随着AI智能体的不断更新迭代，未来将会形成指数性增长的可能，这对于算力基础设施建设、云服务以及电力基础设施建设带来二次高速增长的预期。因此，我们预计节后AI智能体方向将会跑赢大盘。

新能源方向是战争受影响最直接的方向。美伊战争已经打破全球能源预期格局，传统能源较长时间处在高位震荡，且很容易受到地缘政治影响。无论是光伏、风电还是核电，主动权掌握在自身手中，不受资源方限制，且新能源的技术和规模上的快速发展，性价比将越来越高，因此，全球新能源化二次加速已成定局。

另外，电网方向也是我们看中的主线之一。电网方向也是全球共振的方向，且A股的电网方向已经经过较长时间的筑底，另外，上周电网方向的主要标的出现较为明显的资金吸筹迹象，因此电网方向随时都有可能开启主升浪行情。

节中全球半导体方向出现较大幅度上涨，主要因为全球主要半导体公司业绩超预期，无论是老美的科技方向七朵金花，还是存储四巨头节中续创新高，再有韩国的三星、海力士的超预期大涨，都说明全球半导体行业已经进入到高增长阶段。从A股半导体方向主要标的的年报和一季报业绩来看，无论是同比还是环比多数保持较高速的增长，说明半导体的增长周期已经到来，今年半导体方向也有望成为主线之一。特别是节后首日半导体方向有望成为市场最靓的方向。重点关注存储、先进封装、半导体设备和材料。

商业航天+通信方向则是去年年末到今年年初的主线。经过季度级别的震荡调整，时间和空间都已经充分，近期spaceX将要IPO、卫星火箭高密度发射以及国家级政策的发布有望推升商业航天+通信方向的二次上涨。

二、下周走势预测

1、下周A股走势预测

我们预计节后A股将冲高回落，5-6月份将是今年最好的投资机会。

2、周末重点新闻简析

国内要闻（5.1–5.5）

五一假期文旅数据创纪录

全国跨区域人员流动量达15.2 亿人次，日均 3.04 亿，创历史新高。

入境游订单同比 **+105%，免签国游客暴涨约2.5 倍 **，韩国游客居首。

多项重磅政策 5 月 1 日起实施

对非洲 53 个建交国全面实施零关税，全球首个全覆盖零关税主要经济体。

1071 项国家标准落地，涵盖无人机实名登记、烟花爆竹安全、孤独症康复服务等。

第二批915 亿元“两新” 设备更新项目下达，带动总投资超3800 亿元。

深圳新政落地，二手房签约量翻倍；扬州人才购房最高抵200 万元首付。

五一档电影票房破5 亿元，《消失的人》领跑单日票房。

今年一季度我国电子商务实现较快增长.

亚行年会开幕 聚焦能源协作及关键矿产稳定供应等议题。

外交与安全

乌兹别克斯坦总理将于5 月 6–7 日访华，深化经贸人文合作。

网信部门整治自媒体乱象，处置 **9.8 万 +** 违规账号。

科技与资本市场

港股电力设备股走强 潍柴动力涨近14%。

腾讯云近日宣布对部分产品价格进行调整，自2026年5月9日起，AI算力相关产品、容器服务TKE-原生节点以及弹性MapReduce（EMR）相关产品的刊例价将统一上调5%。

我国已建成高质量数据集超11.6万个。

A股2025年销售毛利率排行榜：医药生物+计算机两大行业霸榜。

全球单机容量最大16兆瓦漂浮式海上风电平台“三峡领航号”完成安装。

我国首个算电协同绿电直供项目正式投运。

国际要闻（5.1–5.5）

全球能源与产油国动态

沙特、俄罗斯等 7 国宣布：6 月起日均增产原油 18.8 万桶，影响油价走势。

国际油价高位震荡，布伦特原油逼近124 美元 / 桶。

特朗普政府叫停美国陆上风电开发。

地缘政治与地区冲突

伊朗将批准霍尔木兹海峡管理法：永久禁止以色列船只通过。

以色列海军拦截向加沙运送援助的船队，扣押 175 名活动人士。

特朗普称伊朗的“新提议”不可接受。

特朗普宣布下周对欧盟输美汽车加征25%关税。特朗普此前表示，由于欧盟未履行双方已达成的贸易协议，美国将于下周对进口自欧盟的汽车和卡车加征关税，税率提高至25%。

科技与资本市场

SK 海力士（5 月 4 日）单日+12.5%，市值破1000 万亿韩元,历史新高。

三星电子同日 +5.44%，年内涨幅约+94%，略逊于 SK 海力士（+122%）。

美联储威廉姆斯表示，今年通胀预计为3%，2027年回归2%的目标；预计今年美国经济增速在2%至2.25%之间。

欧洲央行管委内格尔：如果通胀前景未见改善 这意味着6月可能加息.

阿贝尔：数据中心建设对公用事业行业来说是一个巨大的增长点。超大规模云服务商必须“承担其所使用能源的全部成本”。